MicroStrategy 再度豪擲 5 億美元買比特幣，這對市場意味什麼？

MicroStrategy 基本數據

Microstrategy 最新增持概況
- 增持時間：2025 年 6 月 23–29 日
- 購買數量：4,980 顆比特幣
- 平均價格：一枚 BTC $106,801 美元，總支出約 5.319 億美元

Microstrategy 累積持倉與成本統計
- 總持倉量：597,325 顆 BTC
- 整體平均成本：70,982 美元/枚
- 現值估計：約 65–64 億美元（按當前市價計算）

（資料來源）

增持背後的觀點與意涵

1. 機構投資人仍對比特幣長期看好

在比特幣漲至高位仍持續買入，表明 MicroStrategy 對其作為「數位黃金」的定位深信不疑，此外，他們正在將 BTC 當作企業資產表上的戰略性儲備資產

2. ETF 效應顯現：比特幣需求持續進機構化

ETF 開通後，MicroStrategy 反而「不走 ETF」，繼續自持實體 BTC，強調了他們要「擁有私鑰」、「控制資產」的立場，更凸顯 ETF 只是眾多持有 BTC 方式之一，企業仍會做出主動資產管理選擇。

3. 市場對比特幣供給趨緊的預期會加強

BTC 減半後每日產出只有約 450 顆，但 MicroStrategy 一次就買了近 5,000 顆，相當於 11 天的全網產出！市場更會因此認為流通 BTC 被機構吸納的速度加快，價格具上行壓力。

從投資策略角度看「增持」

為何 MicroStrategy 持續買比特幣？

該公司明言比特幣是其「核心企業策略」，他們透過發債、股權增發等方式籌資購入 BTC，轉型成類似比特幣持倉基金。
有人會問：「高點加碼是好策略嗎？」若其信仰的是 5 年、10 年級距的長期趨勢，則短期價格並不重要，故他們的策略就是「機構級定期定額（DCA）」，分批持續買入。

對市場的潛在影響

• 提升散戶信心：激勵作用強，機構進場被視為利多
• 流動性壓力：若機構持續買入、流通幣減少，價格支撐會更穩
• ETF 熱度：有助 ETF 發行方推廣「比特幣是機構可持有資產」論述
• 鎖倉效應：長期持有者增加，供給彈性下降，有助價格抗跌

比特幣市場的趨勢

• 減半已發生 (2024/4)，歷史上通常在 6–12 個月內迎來主升段
• 現貨 ETF 開始流入資金，已成全球金融商品的一環
• 通膨尚未完全受控，全球資金仍尋求對抗法幣貶值的避險資產

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